Français 
English | Directeur de thèse | Mondher BELLALAH |
| Président du jury | François QUITTARD-PINON, Professeur à l’Université de Lyon 1 |
| Rapporteurs | Jean-Luc PRIGENT, Professeur, Université de Cergy Pontoise Narjess BOUBAKRI, Professeur à HEC Montréal |
| Suffragant | Olivier SCAILLET, Professeur à HEC Genève |
Mention Très Honorable
Résumé :
Suite aux travaux du Comité de Bâle, les banques ont réagi en développant des modèles internes de mesure et d’allocation des fonds propres. Dans le cadre de ce travail, nous avons présenté le fonctionnement, les avantages et les limites de quatre techniques de mesure et d’allocation des fonds propres. Par la suite, nous avons proposé un modèle d’allocation des fonds propres basé sur une approche multicritère et un autre modèle basé sur la théorie des options et la création de valeur. Nous avons, également, examiné la capacité relative de la création de valeur à expliquer la valeur de marché des entreprises. Par ailleurs, nous avons testé l’efficacité du capital économique dans l’explication du rendement des entreprises et dans l’identification de la validité de la théorie de l’agence. Enfin, nous avons tenté de déterminer les facteurs qui agissent sur cette mesure de risque.
Mots clés : Gestion des risques, modèles internes d’évaluation des risques, aide multicritère à la décision, théorie de options, création de valeur, gouvernance, modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF).
Abstract :
Subsequent to the Basle Committee’s rules, banks reacted by developing internal models of risk measurement and capital allocation. Within the framework of this thesis, we presented the functioning, the advantages and the limits of four capital allocation techniques. Thereafter, we proposed a capital allocation model based on a multicriterion approach and another model based on the options theory and the wealth creation. We, also, examined the relative capacity of the wealth creation measures in explaining the firms’ market value. In addition, we tested the effectiveness of the economic capital in the explanation of the firms’ performance and in the identification of the validity of the agency theory. Finally, we tried to determine the factors which intervene in the determination of this risk measure.